中泰证券募集资金用途及负债率情况，它是上市公司吗？

<{股票配资}>中泰证券募集资金用途及负债率情况，它是上市公司吗？

在修点后的《募集说明书》中，中泰证券计划60亿元募集资金的分配方式为：信息技术及合规风控投入15亿元、另类投资10亿元、做市业务10亿元、债券投资5亿元、财富管理5亿元、偿债及营运资金15亿元。

中泰证券表示，针对募集资金投向，公司进行了充分的可行性分析论证以及测算，并做出了较为详细的安排。公司本次融资聚焦主责主业，具有明确、合理的资金使用用途，具体投向符合公司实际发展需要且在报告期内经营情况良好。

从融资规模来看，2022 年以来，上市券商实施再融资的融资规模平均为88.80 亿元，占归母净资产的比例平均为 22.54%。中泰证券表示，本次发行的募集资金总额不超过人民币 60 亿元（含本数），占报告期末归母净资产的 13.99%，均低于行业平均水平；从募集资金具体用途来看，中泰证券认为，本次募集资金投向与上市券商再融资募集资金投向不存在明显差异。

负债率达70%左右，短期债务过半

或面临偿债风险

在论证公司融资的合理性时，中泰证券披露了公司的负债率和资金缺口情况。值得注意的是，报告期内中泰证券负债率达70%左右，其中约半数为短期债务，面临偿债风险。

来源：中泰证券

上交所要求中泰证券是上市公司吗，结合公司主要有息债务构成、资金状况及未来现金流收支安排、长短期债务情况及偿付计划等，说明公司是否存在偿债风险，相关风险揭示是否充分。

对此，中泰证券称，此次定增，公司拟投入不超过15亿元用于偿还债务及补充其他营运资金，降低财务费用，增强风险抵御能力。

根据公告披露，2022-2024年以及2025年一季度，中泰证券资产负债率分别为70.93%、69.12%、69.04%和67.41%中泰证券是上市公司吗中泰证券募集资金用途及负债率情况，它是上市公司吗？，截至2025年3月31日，公司有息负债总额为848.73亿元，其中短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款等短期债务占比为52.38%。

中泰证券表示，随着公司各项业务的持续发展，营收规模的不断扩大，为保障日常经营的资金需求，公司债务规模有可能进一步增加，若公司出现持续亏损、盈利能力下降、融资渠道受限等异常经营情况，公司将面临一定的偿债风险。

此外，现金流方面，截至2025年3月末，在中泰证券622.66亿元货币资金中，542.34亿元为客户资金，真实自有资金仅80.32亿元，占总资产比例仅为3.75%。

负债压力和资金缺口则从侧面印证了此次融资的合理性。中泰证券也解释道，公司上市后一直未实施股权再融资，主要通过非股权方式进行融资以此来满足各项业务发展，导致负债规模相对较高，净资本也未能得到较好补充。结合公司目前货币资金、净资本情况等，公司存在资本缺口，本次融资规模具有合理性。

净利润去年出现较大波动

因投资信达证券上市，公允价值产生变动

对中泰证券还有来自业绩方面的问询。2024年全年，中泰证券归母净利润同比下滑47.9%至9.4亿元；营收也下滑14.66%，为108.91亿元。

来源：中泰证券

上交所指出中泰证券募集资金用途及负债率情况，它是上市公司吗？，公司投资收益增长较快、公允价值变动损益由正转负、利息净收入呈下降趋势，要求结合行业趋势、公司各业务板块实际经营情况等，说明公司业绩波动的原因及合理性。

从中泰证券披露的情况来看，2024年中泰证券的各项营收中，投资银行业务手续费净收入同比下降30.23%，投资收益及公允价值变动收益同比下跌53.17%，系下跌最多的两项。

对于投行业务收入的下滑，中泰证券解释称，其变动趋势与行业趋势相符，具有合理性。

而对于投资收益、公允价值变动收益，中泰证券则称，主要系 2023 年公司投资的信达证券成功上市，产生较大金额的公允价值变动收益，叠加收购万家基金股权重估收益 6.58亿元，使得2023 年的基数较高导致。剔除该部分变动后，公司该部分收益变动则与行业趋势相符，具有合理性。

披露行业数据：行业平均佣金率已跌破万分之二

中泰证券在回应上交所问询的同时，也披露了券商行业的相关数据。

在问询公司业绩波动的原因及合理性时，上交所要求，中泰证券披露与同行业可比公司的对比情况及差异原因，实际利率、佣金费率是否与市场水平存在较大差异等。