武汉包装业绩承诺引关注：收入目标低于现有水平，2020年停机60天恐影响业绩达成？

<{股票配资}>武汉包装业绩承诺引关注：收入目标低于现有水平，2020年停机60天恐影响业绩达成？

武汉包装有业绩承诺，宝武集团承诺，如本次重组在2020年12月31日前（含当日）未能实施完毕，则中国宝武承诺武汉包装于2021年、2022年、2023年经审计的收入中，业绩承诺资产所主要运用产品的收入不低于37838.49万元、41454.43万元和41633.85万元。

但是武汉包装业绩承诺引关注：收入目标低于现有水平，2020年停机60天恐影响业绩达成？，2017年及2018年，武汉包装实现营业收入4.18亿元、4.48亿元，本次收购业绩承诺的收入竟然低于目前营业收入水平。

值得令人关注的还有，根据交易报告书中披露的信息显示，标的公司武汉包装2020年停机约60天，佛山制罐停机约25天武汉包装业绩承诺引关注：收入目标低于现有水平，2020年停机60天恐影响业绩达成？，这是否对标的2020年业绩产生不利影响？武汉包装业绩承诺能否如约完成？

佛山灌装2017年到2020年1-4月的营业收入分别为6.09亿元、6.14亿元、6.73亿元、1.16亿元，同期净利润分别为-1254.92万元、97.029万元、670.46万元、233.13万元。虽然业务规模较大，但是近年来公司盈利能力一般。

此外，报告期内，武汉包装非经常性损益金额分别为107.38万元、253.53万元和14.84万元，主要为政府补助宝钢包装重组，非经常性损益占净利润的比例分别为11.28%、13.24%、349.66%，另外一家标的公司河北制罐非经常性损益金额分别为76.01万元、100.70万元和84.75万元，主要为政府补助，占净利润的比例分别为82.90%、42.23%和295.11%。这2家标的公司的盈利能力是否充足？是否对政府补贴存在依赖？

连连扩产，下游需求是否匹配？

2016年到2019年，宝钢包装营收分别为40.01亿元、45.46亿元、49.77亿元、57.69亿元，增速分别为21.24%、13.63%、9.48%、15.92%。净利润方面，由于2015年到2017年钢铁行业整体低迷，2017年仅为663.1万元。2018年行业转暖，宝钢包装的净利润增长达531.73%，净利润4189万元。2019年宝钢包装的净利润为1.53亿元，得到了大幅的增长。

近日，宝钢包装发布业绩预告，预计2020年前三季度净利约为14000万元到15000万元，同比增长约89.79%到103.35%。公司称报告期内，公司继续保持在金属包装领域的领先优势，确保整体生产经营和主营业务的稳定顺行。

可能正是因为近期以来的业绩不断增长，让宝钢包装的扩张步伐逐渐加快，除了本次收购外，宝钢包装2020年还在投资扩产。

2020年5月，宝钢包装发布公告拟在甘肃省兰州市新建制罐厂，厂内新建一条铝制易拉罐生产线及相关配套设施，项目一期设计产能10亿罐/年，项目建设总投资估算约为40267万元。为配合项目建设的顺利开展，公司拟在兰州新设立全资子公司兰州宝钢制罐有限公司（暂定）。

在2020年9月21日，宝钢包装召开了第五届董事会第三十六次会议，会议审议并通过了《关于新建安徽铝制易拉罐生产线项目的议案》，公司拟在安徽省蚌埠市新建制罐厂。公告中称，为优化宝钢包装制罐业务在华东地区的产能布局，强化区域竞争力，满足华东地区战略客户配套需求宝钢包装重组，公司将在安徽省蚌埠市怀远工业园区新建一条铝制易拉罐生产线及相关配套设施，项目一期设计产能11亿罐/年，项目建设总投资估算约为4.4亿元（不含可抵扣增值税）。

从上述公告看，宝钢包装的并购未来可能还将卷土重来，但是宝钢包装的下游是食品饮料行业，竞争激烈，未来能否继续保持高增长？宝钢包装新增的产能能否为公司带来真金白银而不是产能过剩，可能还有待观察。